燕京啤酒六年来首次跌停，引发市场关注

燕京啤酒于10月27日晚发布三季度财报，数据显示公司在2026年前三季度实现收入140.16亿元，同比增长4.34%，归母净利润21.34亿元，同比增长20.56%。在五大啤酒品牌中，燕京啤酒的成长表现最为明显。其中，大单品“燕京U8”前三季度销量达到93.41万千升，同比增长30%，超出去年全年销量。

然而，令市场感到意外的是，同日燕京啤酒股价罕见地跌停，成为当天酒类板块中唯一跌停的股票，市值一日之间蒸发超过30亿元。上一次燕京啤酒跌停还是在2020年2月，彼时大盘普遍下跌。除了燕京啤酒，惠泉啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒和重庆啤酒也均出现下滑，跌幅分别为5.12%、2.06%、1.57%和1.05%。一些投资者对此反应颇为困惑，表示难以理解其原因。

有市场分析人士推测，这次跌停可能与财报表现未达预期有关。虽然第三季度燕京啤酒依然实现了收入和净利润的增长，收入同比增长2.25%，净利润同比增长10.15%，但相较于自身前三季度的数据，其增速出现了放缓。特别是利润，第一季度同比增长高达60%，第二季度约为21%，而第三季度则回落至10%。 新球体育官网入口

此外，燕京啤酒并未公开前三季度的整体销量数据，而去年同期的销量为349.52万千升，同比增长1.39%。今年上半年销量为242.69万千升，同比增长3.2%。近年来，燕京啤酒在国内市场表现持续超过行业平均水平。自2020年新任董事长耿超以后，公司实施了“二次创业”，通过推出“燕京U8”推动产品升级，进而提升了收入和利润。

展望未来，燕京啤酒预计在2025年年收入将达到153.33亿元，比2020年增长40%；净利润接近17亿元，达成8.5倍的增长。尽管如此，随着市场渗透的完善，其利润增长的边际效应在逐渐降低，净利润的年增速亦相应减缓。为了应对这种增长乏力的局面，燕京啤酒计划推进产品高端化，并推出“燕京A10”作为新的高端旗舰产品，尽管该产品仍在培育阶段。

此外，燕京啤酒还提升了投资者的回报措施，去年实施的分红政策和今年提前实施的中期分红，都显示出公司对投资者的重视。截至10月27日，目前燕京啤酒股价为10.05元，市值约为283亿元。 新球体育官网入口